Την τελευταία τετραετία, το ελληνικό χρηματιστήριο καταγράφει κέρδη σαφώς μεγαλύτερα από τις μεγάλες διεθνείς αγορές, σημειώνοντας άνοδο πάνω από 200% και διπλάσια του παγκόσμιου δείκτη τιμών των μετοχών.
Με βάση το κλείσιμο της 12ης Οκτωβρίου 2026, το ελληνικό χρηματιστήριο έχει σημειώσει κέρδη 217% σε βάθος τεσσάρων ετών, ενώ στην παγκόσμια αγορά, ο γενικός δείκτης αναφοράς S&P 500 έχει αυξηθεί κατά 118%.
Ειδικότερα, οι βασικότεροι δείκτες τιμών των μετοχών στη Wall Street έγιναν τεσσάρων ετών, με τον παγκόσμιο δείκτη αναφοράς S&P 500 να καταγράφει ραγδαία άνοδο. Στις 12 Οκτωβρίου 2022, ο «βαρύς» δείκτης S&P 500 άγγιξε το χαμηλότερο σημείο της τότε πτωτικής αγοράς (bear market). Σύμφωνα με τον κλασικό ορισμό των χρηματοοικονομικών αγορών, η ημέρα που καταγράφεται το χαμηλότερο σημείο πριν από μια μακροχρόνια άνοδο 20% και άνω, ορίζεται αναδρομικά ως η αφετηρία της νέας bull market.
Αντίστοιχη άνοδο σημειώνει ο δείκτης Nasdaq στο 161%, o Dow Jones με κέρδη 77%, ο γερμανικός Dax-30 με 107%, ο γαλλικός Cac-40 αυξημένος κατά 35% και ο βρετανικός Ftse-100 σημειώνοντας αύξηση κατά 56%.
Η αξιοσημείωτη άνοδος οφείλεται στην εξάπλωση της Τεχνητής Νοημοσύνης και στην εμφάνιση των μεγάλων τεχνολογικών εταιρειών, σε συνδυασμό με την ανθεκτικότητα της αμερικανικής οικονομίας και την κερδοφορία των επιχειρήσεων.
Σύμφωνα με τους αναλυτές, οι αγορές βρίσκονται στην 11η ανοδική αγορά από τη δεκαετία του 1950.
Προηγήθηκε μεγαλύτερη άνοδος
Σε σύγκριση με κάθε ανοδική αγορά που χρονολογείται από τη δεκαετία του 1950, η άνοδος του 118% βρίσκεται κοντά στο μέσο της αγοράς, πολύ κάτω από το κέρδος του 401% κατά τον κύκλο 2009-2020 και το κέρδος του 582% από το 1987-2000. Από τις 10 προηγούμενες ανοδικές αγορές, οι έξι διήρκεσαν περισσότερο από τέσσερα χρόνια.
Παρά τις διεθνείς αναταράξεις, οι αγορές εξακολουθούν να στηρίζονται στην ανθεκτική οικονομική ανάπτυξη, τα ισχυρά εταιρικά κέρδη και την αισιοδοξία γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη. Η UBS εκτιμά ότι τα κέρδη των εταιρειών του S&P 500 θα αυξηθούν κατά 25% φέτος και 14% το 2027, ενώ για το τρέχον έτος προβλέπεται συνολική άνοδος 29,5%.
Ωστόσο, καθώς ο ανοδικός κύκλος ωριμάζει, οι αναλυτές προειδοποιούν ότι η μεταβλητότητα δεν πρέπει να αιφνιδιάσει τους επενδυτές, ιδιαίτερα σε ένα περιβάλλον υψηλών επιτοκίων και αυξανόμενων αποδόσεων των ομολόγων. Η ιστορική τάση πάντως παραμένει θετική, με τον S&P 500 να καταγράφει άνοδο στο 84% των περιπτώσεων κατά το τέταρτο τρίμηνο των ετών με ενδιάμεσες εκλογές, με μέση κερδοφορία περίπου 7%.
Παρά τις πιέσεις από το κόστος χρήματος, η ισχυρή κερδοφορία και η ανάπτυξη της AI εξακολουθούν να αποτελούν βασικούς καταλύτες για τις μετοχές. Σύμφωνα με τη FactSet, εφόσον επιβεβαιωθούν οι εκτιμήσεις, θα πρόκειται για το τρίτο διαδοχικό τρίμηνο με αύξηση κερδών άνω του 25% και το όγδοο συνεχόμενο με διψήφια αύξηση.
Οι αποδόσεις
Το ελληνικό χρηματιστήριο στα τέσσερα έτη της bull marketέχει καταγράψει σωρευτικά κέρδη 217%.
Πιο συγκεκριμένα, ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης κερδίζει 236,57%, ο δείκτης μεσαίας κεφαλαιοποίησης σημειώνει άνοδο 139%, ενώ ο τραπεζικός δείκτης καταγράφει κέρδη 457,38%.
Tο Euronext Athens βρίσκεται ανάμεσα στις αγορές με τις καλύτερες επιδόσεις παγκοσμίως ως προς την απόδοση του Γενικού Δείκτη τα τελευταία πέντε χρόνια, σημειώνοντας θετική πορεία για έκτη συνεχόμενη χρονιά το 2026, καταγράφοντας συνολική άνοδο έως και 231% από το τέλος του 2020.
Η ελληνική αγορά έχει αλλάζει «πίστα», μετά την είσοδό της στο Euronext, καθώς οι διεθνείς επενδυτές δεν βλέπουν πια την ελληνική χρηματιστηριακή αγορά ως recovery story, αλλά ως επενδυτικό προορισμό.
Το ενδιαφέρον των διεθνών επενδυτών έχει φτάσει σε ιστορικά υψηλά επίπεδα, με τους ξένους επενδυτές να αποτελούν περίπου το 70% της ημερήσιας δραστηριότητας συναλλαγών το 2026, ενώ η συνολική κεφαλαιοποίηση της αγοράς πλέον υπερβαίνει το 75% του ΑΕΠ της Ελλάδας, αποδεικνύοντας τις βελτιωμένες προοπτικές της ελληνικής οικονομίας.
Από τα μέσα Οκτωβρίου του 2022 έως και στις 12 Οκτωβρίου του τρέχοντος έτους, από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, τη μεγαλύτερη άνοδο καταγράφουν οι μετοχές: της CrediaBank (+935%), της Aktor (+626%), της Πειραιώς (+603%), της Εθνικής (+399%), της Alpha Bank (+385%), της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ (+379%), της Viohalco (+370%), της Eurobank (+328%), της Τιτάν (+327%), της ΔΕΗ (+314%), της Motor Oil (+295%), του ΟΛΠ (+192%), των ΕΛΠΕ (+186%), της Elvalhalcor (+152%) της Aegean Airlines (+143%) και της Coca Cola HBC (+139%).
Η πορεία του Χρηματιστηρίου Αθηνών
To Χρηματιστήριο Αθηνών το 2022 αντεπεξήλθε στο ξέσπασμα του πολέμου Ουκρανίας- Ρωσίας, στον πληθωρισμό, στην αύξηση επιτοκίων, στην ενεργειακή κρίση και επέτυχε να διαφοροποιηθεί θετικά από τις άλλες ανεπτυγμένες αγορές του πλανήτη κάτι που γίνεται για πρώτη φορά από το 1990 .
Το ελληνικό χρηματιστήριο όχι μόνο πήγε κόντρα στο δύσκολο διεθνές περιβάλλον, αλλά στο τέλος έκλεισε σε θετικό έδαφος (+4,03%), όταν οι μεγάλοι διεθνείς δείκτες υποχώρησαν σημαντικά (S&P -19% Nasdaq -33%, Dow Jones-9%, DAX-30 -12% και ο Cac- 40 – 9%,).
Το χρηματιστήριο της Αθήνας έκλεισε το 2023 με υψηλά κέρδη 39,08% και βρέθηκε στην κορυφή των αποδόσεων παγκοσμίως. Η άνοδος αυτή οφείλεται στην ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας με την Ελλάδα στην ανοδική πορεία της ελληνικής οικονομίας και την επιστροφή των τραπεζών στην κερδοφορία.
Ειδικότερα, τον Ιανουάριο του 2023 το Χ.Α κατέκτησε τις 1.000 μονάδες , τις οποίες είχε να «δει» από το Δεκέμβριο του 2014.
Το 2024 ο Γενικός Δείκτης κατέγραψε άνοδο 13,65%, ενώ η χρονιά στιγματίστηκε από τη βελτίωση της δυνατότητας προσέλκυσης κεφαλαίων σε προσφορές μετοχών από βασικούς μετόχους ή δημόσιες εγγραφές.
Το συνολικό μέγεθος από τις δημόσιες προσφορές μετοχών και διαθέσεις πακέτων από βασικούς μετόχους ξεπέρασε τα 3,7 δισ. ευρώ, ενώ οι επιχειρηματικές συμφωνίες εξαγορών και συγχωνεύσεων που ενεπλάκησαν έμμεσα ή άμεσα εισηγμένες εταιρίες του Euronext Athens ξεπέρασε τα 10 δισ. ευρώ σε επιχειρηματική αξία.
Η δημόσια εγγραφή του Ελ. Βενιζέλος και τα δύο placement σε Πειραιώς και Εθνική, έδωσαν τον τόνο για την άνοδο.
Συνολικά η αγορά άντλησε από τις πιο πάνω προσφορές που ξεπέρασαν τα 30 δισ. γύρω στα 3,3 δισ. ευρώ.
Με υψηλά κέρδη 44,30% έκλεισε το Χ.Α το 2025, ενώ η συμμετοχή των διεθνών επενδυτών αυξήθηκε σε επίπεδο ρεκόρ 69% .
Το χρηματιστηριακό γεγονός της χρονιάς ήταν η απόκτηση του πλειοψηφικού ελέγχου της ΕΧΑΕ από το Euronext.
Επίσης, για τον Σεπτέμβριο του 2026, ο διεθνής οίκος FTSE Russell αναβάθμισε την ελληνική κεφαλαιαγορά από την κατηγορία των Αναδυόμενων Αγορών στην κατηγορία των Ανεπτυγμένων Αγορών.
Όλα τα μέχρι τώρα στοιχεία και οι τάσεις των επενδυτών δημιουργούν τις συνθήκες για μια έκτη θετική χρονιά για το ελληνικό χρηματιστήριο, το 2026, μία χρονιά που χαρακτηρίστηκε από την επανένταξη στις ανεπτυγμένες αγορές μετά από 13 έτη.
Πηγή: www.newsit.gr
